简而言之,此次并购不构成借壳的核心在于实际控制人不发生改变。但是实际上本次交易的估价并没有确定,因此公司只是测算了特定情况下,也就是溢价率150%以下,才能确保本次重组不发生实控人改变。

公司解释称:本次重组前,王中锋、杨瑞娜夫妇直接和间接持有濮阳惠成 46.95%的股份,为濮阳惠成实际控制人。鉴于本次交易标的预估值及拟定价尚未确定,以标的公司披露的未经审计的截至2018 年 9 月 30 日的归属于母公司所有者权益 5.52亿元为基数,分别考虑不溢价、溢价率 50%、溢价率 100%、溢价率 150%四种情况测算,本次重组完成后,王中锋、杨瑞娜夫妇仍为上市公司实际控制人,本次重组不会导致上市公司实际控制人变更。因此属于重组非借壳。